Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi oraz niektórych innych ustaw

Projekt wprowadza duże zmiany w zasadach działania funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI – firmy zarządzające funduszami). Najważniejsze zmiany w praktyce:

• Nowy typ funduszu: pożyczkowy fundusz inwestycyjny. Fundusz zamknięty może być utworzony jako fundusz, którego strategia polega głównie na udzielaniu pożyczek (gdy wartość nominalna pożyczek to co najmniej 50% wartości aktywów netto). Będzie mógł działać jako typ zamknięty albo otwarty i musi używać w nazwie odpowiedniego oznaczenia („pożyczkowy fundusz inwestycyjny typu zamkniętego" lub „…typu otwartego").
• Limity zadłużenia (dźwigni finansowej) pożyczkowego funduszu: do 300% wartości aktywów netto dla typu zamkniętego i do 175% dla typu otwartego. Wyjątek: fundusz udzielający wyłącznie pożyczek portfelowych, jeśli ich wartość nominalna nie przekracza łącznie 150% kapitału funduszu.
• Zakaz udzielania pożyczek konsumentom przez fundusze zamknięte, alternatywne spółki inwestycyjne oraz unijne AFI i fundusze z EEA (chodzi o konsumenta w rozumieniu Kodeksu cywilnego, z miejscem zamieszkania w Polsce).
• Zakaz pożyczek „własnym" podmiotom: pożyczkowy fundusz nie może udzielać pożyczek m.in. zarządzającemu TFI i jego pracownikom, depozytariuszowi, podmiotom z tej samej grupy kapitałowej (z wyjątkami).
• Limit na jednego pożyczkobiorcę: łączna wartość nominalna pożyczek, poręczeń i gwarancji dla jednego podmiotu nie może przekroczyć 20% wartości aktywów netto funduszu. W okresie 24 miesięcy od rejestracji funduszu limit liczy się od kapitału funduszu (wpłaty dokonane i zadeklarowane).
• Zatrzymywanie części pożyczki przy jej sprzedaży: fundusz musi zachować 5% wartości nominalnej każdej pożyczki przenoszonej na osobę trzecią – do terminu zapadalności (dla pożyczek do 8 lat) albo przez co najmniej 8 lat (dla pozostałych).
• Narzędzia zarządzania płynnością funduszy. TFI i zarządzający ASI będą musieli wybrać co najmniej dwa takie narzędzia dla każdego funduszu otwartego (m.in. zawieszenie odkupów, bariera umorzeniowa, opłata z tytułu umorzenia, „boczne kieszenie"). Wybór nie może opierać się wyłącznie na mechanizmie ruchomych cen i podwójnych cen. Dla funduszy rynku pieniężnego wystarczy jedno narzędzie. Wybrane narzędzia trzeba opisać w statucie lub regulaminie funduszu.
• **Obowiązek wdrożenia nar